有風(fēng)險(xiǎn)的，私募基金的風(fēng)險(xiǎn)主要有：

1、私募基金首先存在信息不透明的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠錄]有嚴(yán)格的信息披露要求，投資運(yùn)作及管理過程，都存在信息披露不充分的風(fēng)險(xiǎn)。

2、非法吸收公眾存款的風(fēng)險(xiǎn)。私募基金可能面臨非法吸收公眾存款的風(fēng)險(xiǎn)。

3、除了以上風(fēng)險(xiǎn)，私募基金本身的風(fēng)險(xiǎn)收益特征是比公募基金更高的，所以也有管理人能力的風(fēng)險(xiǎn)，投資者在選擇的時(shí)候應(yīng)該慎重，考慮與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配性。

拓展資料：

私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對應(yīng)的公募基金(Public Fund)是向社會大眾公開募集的資金。人們平常所說的基金主要是共同基金，即證券投資基金。

廣義的私募基金除指證券投資基金外，還包括私募股權(quán)基金。在中國金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對于受中國政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。

其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。

私募股權(quán)基金的運(yùn)作方式是股權(quán)投資，即通過增資擴(kuò)股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。股權(quán)投資的特點(diǎn)包括：

1.股權(quán)投資的收益十分豐厚。

與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的利息收益不同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。

2.股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。

股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn)，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收場，私募股權(quán)基金也可能血本無歸。

3.股權(quán)投資可以提供全方位的增值服務(wù)。

私募股權(quán)投資在向目標(biāo)企業(yè)注入資本的時(shí)候，也注入了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和各種增值服務(wù)，這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí)，私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系，協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。全方位的增值服務(wù)是私募股權(quán)投資基金的亮點(diǎn)和競爭力所在。

私募股權(quán)投資基金的法律風(fēng)險(xiǎn)，指私募股權(quán)投融資操作過程中相關(guān)主體不懂法律規(guī)則、疏于法律審查、逃避法律監(jiān)管所造成的經(jīng)濟(jì)糾紛和涉訴給企業(yè)帶來的潛在或己發(fā)生的重大經(jīng)濟(jì)損失。
　　法律風(fēng)險(xiǎn)的原因通常包括違反有關(guān)法律法規(guī)、合同違約、侵權(quán)、怠于行使公司的法律權(quán)利等。具體風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容如債務(wù)拖欠，合同詐騙，盲目擔(dān)保，公司治理結(jié)構(gòu)軟化，監(jiān)督乏力，投資不做法律可行性論證等。潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)損失不計(jì)其數(shù)。
　　一、法律地位風(fēng)險(xiǎn)
　　私募包括兩類，一是私募股權(quán)投資，一是私募證券投資。前者是指以非公開募集的方式投資于企業(yè)股權(quán)，它與股票的“公開發(fā)行”相對；后者是指將非公開募集的資金投資于證券二級市場，私募證券投資基金與向廣大投資者公開發(fā)行的“公募基金”(如開放式基金)相對。
　　客觀上講，“私募股權(quán)投資基金”的“私”字，的確給人一種非法或游走在法律邊緣的感覺，但事實(shí)上，私募股權(quán)投融資只是表明其是在公開市場之外進(jìn)行的募集資金的行為，并不是非法或法律地位不明確，它是完全合法并受到監(jiān)管部門認(rèn)可和支持的。
　　“私募基金”是指“私募證券投資基金”而非“私募股權(quán)投資基金”，對于國內(nèi)私募股權(quán)投資基金而言，《證券法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》為其設(shè)立提供了法律依據(jù)，但目前的法規(guī)規(guī)范仍然不足，為了吸引客戶，大多地下私募基金對客戶有私下承諾，如保證金安全、保證年收益率等，這種既非合伙又非投資的合同在本質(zhì)上類似非法集資，在這種情況下，即使有書面合同，也很難得到法律的保障。
　　二、合同法律風(fēng)險(xiǎn)
　　私募股權(quán)投資基金與投資者之間簽定的管理合同或其他類似投資協(xié)議，往往存在保證金安全、保證收益率等不受法律保護(hù)的條款。
　　此外，私募股權(quán)基金投資協(xié)議締約不能、締約不當(dāng)與商業(yè)秘密保護(hù)也可能帶來合同法律風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)投資基金與目標(biāo)企業(yè)談判的核心成果是投資協(xié)議的訂立，這是確定私募股權(quán)投資基金資金方向與雙方權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。
　　在此過程中可能涉及三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是締約不能的法律風(fēng)險(xiǎn)；二是談判過程中所涉及技術(shù)成果等商業(yè)秘密保密的法律風(fēng)險(xiǎn)；三是締約不當(dāng)?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格而言不屬于合同法律風(fēng)險(xiǎn)，而是附隨義務(wù)引起的法律風(fēng)險(xiǎn)。
　　三、操作風(fēng)險(xiǎn)
　　我國現(xiàn)有法律框架下的私募股權(quán)投資基金主要有三種形式：一是通過信托計(jì)劃形成的契約型私人股權(quán)投資基金；二是國家發(fā)改委特批的公司型產(chǎn)業(yè)基金；三是各類以投資公司名義出現(xiàn)的、與私募股權(quán)基金運(yùn)作方式相同的投資機(jī)構(gòu)，而這種私募股權(quán)投資基金處于監(jiān)管法律缺失的狀態(tài)。
　　雖然我國私募基金的運(yùn)作與現(xiàn)有法律并不沖突，但在實(shí)施過程中又缺乏具體的法規(guī)和規(guī)章，導(dǎo)致監(jiān)管層與投資者缺乏統(tǒng)一的觀點(diǎn)和做法，部分不良私募股權(quán)投資基金或基金經(jīng)理暗箱操作、過度交易、對倒操作等侵權(quán)違約或者違背善良管理人義務(wù)的行為，這都將嚴(yán)重侵害投資者利益。
　　四、知識產(chǎn)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)
　　私募股權(quán)投資基金選擇的項(xiàng)目如果看中的是目標(biāo)企業(yè)的核心技術(shù)，則應(yīng)該注意該核心技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)是否存在法律風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)可能存在如下方面：
　　1、所有由目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)擁有或使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識、商號、著作權(quán)、專利和其它知識產(chǎn)權(quán)；
　　2、涉及特殊技術(shù)開發(fā)的作者、提供者、獨(dú)立承包商、雇員的名單清單和有關(guān)雇傭開發(fā)協(xié)議文件；
　　3、為了保證專有性秘密而不申請專利的非專利保護(hù)的專有產(chǎn)品；
　　4、公司知識產(chǎn)權(quán)的注冊證明文件，包括知識產(chǎn)權(quán)的國內(nèi)注冊證明、省的注冊證明和國外注冊證明；
　　5、正在向有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)注冊機(jī)關(guān)申請注冊的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識、著作權(quán)、專利的文件；
　　6、正處于知識產(chǎn)權(quán)注冊管理機(jī)關(guān)反對或撤消程序中的知識產(chǎn)權(quán)的文件；
　　7、需要向知識產(chǎn)權(quán)注冊管理機(jī)關(guān)申請延期的知識產(chǎn)權(quán)的文件；
　　8、申請撤消、反對、重新審查己注冊的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識、著作權(quán)、專利等知識產(chǎn)權(quán)的文件；
　　9、國內(nèi)或國外拒絕注冊的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識權(quán)利主張，包括法律訴訟的情況；
　　10、其他影響目標(biāo)企業(yè)或其附屬機(jī)構(gòu)的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識、著作權(quán)、專有技術(shù)或其他知識產(chǎn)權(quán)的協(xié)議；
　　所有的商業(yè)秘密、專有技術(shù)秘密、雇傭發(fā)明轉(zhuǎn)讓或者其他目標(biāo)企業(yè)及其附屬機(jī)構(gòu)作為當(dāng)事人并對其有約束力的協(xié)議，以及與目標(biāo)企業(yè)或其附屬機(jī)構(gòu)或第三者的知識產(chǎn)權(quán)有關(guān)的協(xié)議。
　　此外，創(chuàng)業(yè)者與原單位的勞動關(guān)系問題、原單位的專有技術(shù)和商業(yè)秘密的保密問題以及遵守同業(yè)競爭禁止的約定等，都有可能引發(fā)知識產(chǎn)權(quán)糾紛。
　　五、律師調(diào)查不實(shí)或法律意見書失誤法律風(fēng)險(xiǎn)
　　私募股權(quán)投資基金一旦確定目標(biāo)企業(yè)之后，就應(yīng)該聘請專業(yè)人士對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行法律調(diào)查。
　　因?yàn)樵谕顿Y過程中，雙方處于信息不對稱的地位，所以法律調(diào)查的作用在于，使投資方在投資開始前盡可能多地了解目標(biāo)企業(yè)各方面的真實(shí)情況，發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)的股份或資產(chǎn)的全部情況，確認(rèn)他們己經(jīng)掌握的重要資料是否準(zhǔn)確的反映了目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況，以避免對投資造成損害。
　　在私募股權(quán)投資中，目標(biāo)企業(yè)為非上市企業(yè)，信息批露程度就非常低，投資者想要掌握目標(biāo)企業(yè)的詳細(xì)資料就必須進(jìn)行法律調(diào)查，來平衡雙方在信息掌握程度上的不平等，明確該并購行為存在那些風(fēng)險(xiǎn)和法律問題。
　　這樣，雙方就可以對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和法律問題進(jìn)行談判。私募股權(quán)基金投資中律師調(diào)查不實(shí)或法律意見書失誤引起的法律風(fēng)險(xiǎn)是作為中介的律師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)共同面對的法律風(fēng)險(xiǎn)。
　　盡職調(diào)查不實(shí)，中介機(jī)構(gòu)將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；投資機(jī)構(gòu)可能蒙受相應(yīng)損失；而創(chuàng)業(yè)企業(yè)則可能因其提供資料的不實(shí)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
　　六、私募股權(quán)投資基金進(jìn)入企業(yè)后的企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)
　　日常經(jīng)營過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)：合同風(fēng)險(xiǎn)、不規(guī)范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、債權(quán)過于集中帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
　　管理引起的法律風(fēng)險(xiǎn):治理結(jié)構(gòu)缺陷帶來的決策風(fēng)險(xiǎn)、員工意外傷害風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)章制度不健全導(dǎo)致的員工道德風(fēng)險(xiǎn)、公司印章管理不嚴(yán)帶來的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
　　資金運(yùn)用引起法律風(fēng)險(xiǎn):投資合作風(fēng)險(xiǎn)、分支機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、借貸風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。
　　七、退出機(jī)制中的法律風(fēng)險(xiǎn)
　　目標(biāo)企業(yè)股票發(fā)行上市通常是私募股權(quán)基金所追求的最高目標(biāo)。股票上市后，投資者作為發(fā)起人在經(jīng)過一段禁止期之后即可售出其持有的企業(yè)股票或者是按比例逐步售出持有的股票，從而獲取巨額增值，實(shí)現(xiàn)成功退出。上市主要通過兩種方式:一種是直接上市，另一種是買殼上市。直接上市的標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)而言還相對過高，因此我國企業(yè)上市熱衷于買殼上市。表面上看，買殼上市可以不必經(jīng)過改制上市程序，而在較短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)，甚至在一定程度上可以避免財(cái)務(wù)公開和補(bǔ)交欠稅等監(jiān)管，但從實(shí)際情況看，目前我國上市公司殼資源大多數(shù)“不干凈”，債務(wù)或擔(dān)保陷阱多，職工安置包袱重，如果買殼方?jīng)]有對“殼”公司歷史做出充分了解，沒有對債權(quán)人的索債請求、償還日期和上市公司對外擔(dān)保而產(chǎn)生的一些負(fù)債等債務(wù)問題做出充分調(diào)查，就會存在債權(quán)人通過法律的手段取得上市公司資產(chǎn)或分割買殼方己經(jīng)取得的股權(quán)，企業(yè)從而失去控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。回購?fù)顺龇绞?主要是指原股東回購管理層回購)實(shí)際上是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種特殊形式，即受讓方是目標(biāo)企業(yè)的原股東。有的時(shí)候是企業(yè)管理層受讓投資方的股權(quán)，這時(shí)則稱為“管理層回購”。以原股東和管理層的回購方式的退出，對投資方來說是一種投資保障，也是使得風(fēng)險(xiǎn)投資在股權(quán)投資的同時(shí)也融合了債權(quán)投資的特點(diǎn)，即投資方投資后對企業(yè)享有股權(quán)，同時(shí)又在管理層或原股東方面獲得債權(quán)的保障。回購不能也是私募股權(quán)投資基金退出的主要法律風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)為:私募股權(quán)投資基金進(jìn)入時(shí)的投資協(xié)議中回購條款設(shè)計(jì)不合法或者回購操作違反《公司法》等法律法規(guī)。
　　對于失敗的投資項(xiàng)目來說，清算是私募股權(quán)投資基金退出的唯一途徑，及早進(jìn)行清算有助于投資方收回全部或部分投資本金。但是在破產(chǎn)清算程序中還存在許多法律風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)申報(bào)、審查不實(shí)、優(yōu)先權(quán)、別除權(quán)、連帶債權(quán)債務(wù)等。

1.法律和政策風(fēng)險(xiǎn)
對于國內(nèi)私募基金而言，目前存在的最主要問題是缺乏法律依據(jù)和政策支持，使其處于法律和政策的邊緣地帶。迄今，我國的《證券法》、《信托法》等法律的條文都沒有對私募基金的含義、資金來源、組織方式、運(yùn)行模式等問題做出明確規(guī)定。2003年10月《證券投資基金法》出臺，由于存在諸多爭議，仍未能夠?yàn)樗侥蓟稹罢薄?br />從外表看，許多基金似乎都有合法身份，但如果對其經(jīng)營的業(yè)務(wù)進(jìn)行深究，其中一些機(jī)構(gòu)很容易讓人與“地下集資”、“非法集資”聯(lián)系在一起。正是由于私募基金的法律地位得不到承認(rèn)，其經(jīng)營活動一直游離于法律和政策監(jiān)管之外，一旦發(fā)生違約行為，不論基金管理者還是投資者都得不到法律的保護(hù)，因而面臨很大的法律和政策風(fēng)險(xiǎn)，并且基金規(guī)模越大，這種法律和政策風(fēng)險(xiǎn)就越高。
2.道德風(fēng)險(xiǎn)
私募基金的組織結(jié)構(gòu)是一種典型的委托?代理機(jī)制，有限合伙人將資金交給一般合伙人負(fù)責(zé)經(jīng)營，只對資金的使用作出一般性的規(guī)定，通常并不干預(yù)基金經(jīng)理的具體運(yùn)營。
在運(yùn)營過程中，私募基金經(jīng)理和基金持有人都追求期望投資收益最大，私募基金經(jīng)理越努力，收益越大，可是私募基金經(jīng)理除了拿固定的管理費(fèi)之外，還可以拿業(yè)績提成費(fèi)用，當(dāng)業(yè)績提成費(fèi)用大于管理費(fèi)用時(shí)，私募基金經(jīng)理并不會采取使雙方利益最大化的投資策略，因?yàn)檫@樣選擇并不能使其本身利益最大化，而是可能會濫用自己的職權(quán)去追求更多的個(gè)人利益，從而使基金持有人的資產(chǎn)將承受更大的風(fēng)險(xiǎn)，所以即使私募基金有較為優(yōu)越的激勵安排，但代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。
3.操作風(fēng)險(xiǎn)
私募基金的投資策略具有隱蔽性，國際上一般對私募基金的信息披露沒有嚴(yán)格的限制，這就會造成嚴(yán)重的信息不對稱，不利于對基金持有人利益的保護(hù)。在沒有外在約束機(jī)制的情況下，私募基金追逐利益的投機(jī)本性，可能會讓它們?yōu)榱双@取巨額的利潤，與上市公司串謀，進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)等違法行為。這些操作風(fēng)險(xiǎn)都會給投資人和市場帶來很大的危害。基金管理人的個(gè)人操守不好衡量，如果管理人不遵守合同，就會給投資人造成損失。
私募基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)私募基金一般都具有很長的鎖定期，在這期間資金不準(zhǔn)撤出，以此來保證基金運(yùn)作的持續(xù)性和穩(wěn)定性，對基金經(jīng)理的投資策略不造成影響。私募基金不能上市交易，因此風(fēng)險(xiǎn)不能隨時(shí)轉(zhuǎn)移，持有人只有等待持有期滿才能變現(xiàn)，基金持有人可能在基金封閉期內(nèi)會因?yàn)橘Y金難以變現(xiàn)而發(fā)生債務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)。